去散户是机构投资者参与股票市场的规模越来越大,获利效果明显后,散户主动投资机构管理的产品,信任金融的过程管理。
那么为什么市场会跑到散户手中呢?很重要的一点是人太分散,团队不好带,组织也容易被监督。你买多少和卖多少是有比例的。你可以设定比例,甚至可以阻止你卖出,但散户投资者很难做到。是的,这就造成了我们股市涨的时候猛涨,跌的时候猛跌。很难控制。
再看看美股,几十年一直很慢,去散户效果很好,于是开始跟风。
我们可以做一个极端的假设。如果所有的散户投资者再被拉出来,被赶出局,只有机构才能参与其中,我们的股市能不能变成慢牛? ?市场能否稳定?这是什么意思?
在这个海洋里,全是鲨鱼,没有小鱼,鲨鱼为了生存开始互相争斗,然后大机构吃小机构,大机构越做越大,然后小鲨鱼不断,到头来,这片海域可能只剩下十几条鲨鱼了。在这片海域,可以继续扩张,让小鲨鱼们继续迟到,生存下来。
一旦大海这么大,任何不保的鲨鱼都会生病。当风险来临时,人性决定了可能会有大规模的赎回。如果出现大规模赎回,就会引发恐慌,这个时候你管不管?
如果你不管,就是2008年的雷曼,如果你不管,就相当于利用了其他股东和为这些错误付出代价的其他基本原则。
如果真要稳定这个市场,让这个系统健康,这海里一定有鲸鱼、鲨鱼、螃蟹。只有这样,海洋的生态链才能完整,才能实现可持续发展。